选对赛道 → 找到赢家 → 数字验证 → 不买太贵 → 顺势交易 → 找低风险位置 → 想好最坏情况
✅ 投资框架 Checklist（可直接用于分析任何股票 / ETF）
1️⃣ 商业模式（What they do）——理解公司到底在干嘛
目标：确认这家公司是否“值得研究”。
- ☐ 产品或服务是否简单清楚？我能用一句话讲明白吗？
- ☐ 业务是否存在“护城河”（品牌、网络效应、规模效应、技术壁垒等）？
- ☐ 赛道是否向上？未来空间是否足够大？（例：AI、云、医疗、半导体）
- ☐ 公司是否在行业中是赢家？增速是否高于同行？
- ☐ 越研究越简单吗？（越复杂越容易踩雷）
- ☐ 是否有“优胜劣汰”机制？赢家会越来越强？
2️⃣ 财务表现（What the numbers say）——用数字验证商业模式
目标：确认公司不是空想，而是真赚到钱。
- ☐ 收入是否持续成长？（YoY > 10% 更佳）
- ☐ 毛利率高且稳定？（好公司通常 > 40%）
- ☐ 经营现金流为正？自由现金流为正？
- ☐ 负债结构健康？无爆雷风险？
- ☐ ROIC / ROE 是否长期优秀？
- ☐ 研发投入是否合理？（创新型公司 R&D > 10% 是正常的）
3️⃣ 市场定价（What the market believes）——市场愿意付多少钱？
目标：避免“好公司、坏价格”。
- ☐ 当前市盈率 / PS / PEG 是否合理？
- ☐ 相比历史估值，当前是高估、中性还是低估？
- ☐ 市场预期是否已经非常高？（越高越危险）
- ☐ 是否存在“叙事泡沫”？
- ☐ 市场对行业未来的预期是否发生转变？
4️⃣ 趋势（Trend）——顺势而为，而不是逆势死扛
目标：不做逆势交易，降低风险。
- ☐ 股价是否在重要均线（20/50/200）之上？
- ☐ 是否形成明确的多头结构？（高点抬高、低点抬高）
- ☐ 量价结构健康？上涨放量、下跌缩量？
- ☐ 大盘趋势是否也健康？（不要逆市场）
5️⃣ 位置（Entry）——决定你回报率的关键
目标：避免买在顶部，提升盈亏比。
- ☐ 当前价格是否远离均线？是否过度扩张？
- ☐ 价格是否回到重要支撑区？
- ☐ 是否能找到低风险区间？（止损自然，不需要强行找理由）
- ☐ 是否接近市场情绪低点而非高点？
- ☐ 若是加仓：是否“越跌越便宜”？（前提：基本面无坏变）
6️⃣ 底线（Bottom line）——先想清楚最坏情况
目标：避免“满仓一只股”、“睡不着觉”的风险。
- ☐ 最大回撤我能不能承受？
- ☐ 若趋势反转，我的出场条件是什么？
- ☐ 有设定止损机制？（硬止损 or 结构止损）
- ☐ 部位大小是否合理？（不让任何一笔交易毁掉我）
- ☐ 若基本面恶化：我能否立即认错？
❌ 5 大常见错误／必须避免的坑
❌ 1. 只看故事，不看数字
- 好故事 ≠ 好公司
- 财务表现是最终验证
❌ 2. 好公司，但买在坏价格
- 买贵了，长期也没肉吃
- 市场的乐观会消失得非常快
❌ 3. 逆势硬抄底
- 趋势向下时，支撑都是假的
- 你以为是低点，其实只是中途站
❌ 4. 没有“退出机制”
- 不设止损、不设条件
- 一旦踩雷，只能靠“祈祷”
❌ 5. 重仓单一股票或单一叙事
- 一旦赌错方向，损失惨重